奥士康获53家机构调研：目前我们能大批量生产18层以下的各类服务器相关的大板和小板小批量最高可做到28层测试板可以做到36层以上（附调研问答）

admin1年前 (2024-09-27)肇庆产业信息61

中南高科：标准厂房租售全国上百园区招商中 4000123021

　　奥士康002913）5月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年5月3日接受53家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：下游各个领域的营收占比及各自的毛利率差异？

　　答：2022年，公司实现收入45.67亿，同比增长3%。按下游领域分类，ICT类产品占比超过50%，其次是汽车及数字能源大约25%，消费类大约25%，消费类的占比近些年一直在降，各个领域毛利率差异受产品结构、产能利用率和价格等各方面影响。

　　答：2022年，公司实现净利润3.07亿，扣非净利润4.83亿。对公司净利润影响比较大的两项是：（1）终止实施2021年限制性股票及股票期权激励计划，加速行权确认的股份支付费用2.27亿，一次性记入22年成本费用扣减了净利润，同时增加其他资本公积，最终所有者权益中未分配利润减少，资本公积同等金额增加，所有者权益是没有增减变化的。（2）惠州工厂搬迁过程中发生的搬厂损失，如处理资产导致资产减值损失计提。若不考虑这两项一次性的影响，公司2022年全年的表现还是比较好的。因为这两个工作都是在四季度处理的，因此对四季度的财务数据产生了非常大的影响。

　　问：四季度毛利率提升较多的原因？新的肇庆工厂盈利能力更强的原因？

　　答：若不考虑股权支付费用的影响，2022年4季度综合毛利接近28%。四季度毛利率提升主要有两个方面的因素：（1）四季度是pcb的旺季，也是公司产品结构和单价相比前三季度比较好的一个季度；（2）肇庆工厂的产能利用率逐步提升，肇庆工厂的数字化程度高、盈利能力较高，拉动毛利率上移。

　　问：公司的后续发展战略，面对激烈的竞争如何发挥公司自己的优势？

　　答：后续的发展战略，总结起来，奥士康会持续做好这五件事：（1）数字化是奥士康的灵魂，数字化会贯穿奥士康发展的始终；（2）保持战略定力，始终坚持将数据中心和服务器、汽车电子作为成长的两大核心赛道，所有的人、才、物等战略资源都会不断的向这两个核心赛道倾斜；（3）加大技术创新，拓展产品维度，不断提升pcb的产品结构和技术能力，ai服务器主板、中高阶hdi、陶瓷产品等等都在未来的规划当中。（4）从pcb制造到pcb智造，再到一体化，包括pcb设计、模块组装，再到氧化铜等核心物料回收，打造全产业链；（5）积极拥抱国内外市场，实现双循化和全球化，泰国工厂只是个开始，未来我们会有更多的海外布局。

　　问：公司在年报中有提到超大排版、高速度标准建设产线的设计要求，配合公司IET战略落地，满产后人均年产值可从原来的60-80万元提升到250-300万元，可否详细介绍一下相关技术的情况？

　　答：公司是行业率先推大排版和超大排版技术的，通过大排版技术，可以提升至少25%以上的效率，如果将大排版和公司数字化生产优势充分结合起来，完全可以做到人均250-300万年产值，甚至更高，一方面是效率提升分子变大了，另一方面是减少人工分母变小了。

　　问：公司在服务器领域的布局及主要产品、客户情况？

　　答：（1）时间维度：公司在服务器领域的布局最早可以追溯到2015年，我们已经过了7-8年的培育期，并不停的在追赶行业龙头。2015-2017年，我们从过单做起；18-19年慢慢切入主流的ODM/OEM厂，再到品牌服务器厂；到2020年，我们数据中心相关的产品已占到整个收入的10%以上；到2022年，我们数据中心相关产品占到了整个服务器的20%以上，预计2023年数据中心相关产品收入会继续增长，我们已形成了芯片厂+品牌厂+白牌厂的丰富客户矩阵。（2）产品维度：公司在服务器领域的主要产品包括：a通用服务器主板系列；bGPU系列；c配板系列（电源板、风扇板、内存条、硬盘背板等）；d交换机及路由器系列； e高速电脑。（3）客户维度：国内通过认证的有浪潮、华为、中兴、新华三和超巨变等；国外客户矩阵非常丰富：aINTEL和AMD，我们是新一代服务器受邀供应商；b全球排名靠前的品牌服务器厂商及ODM/OEM厂商，如HPE、富士康（、和硕、英业达、纬创、仁宝、广达、台达、智邦等；c终端客户，我们通过ODM/OEM厂商实现对aws、google等终端云客户实现供货。（4）产能维度：我们能同时满足国内供应链和国外供应链。益阳工厂做国内高端server和交换机，肇庆工厂做gpu系列、配板和高速电脑产品，泰国工厂做国外战略客户的交换机和高端server。 2023年，我们还处在夯实客户基础，我们会用1年左右的时间完善数据中心及服务器相关产品的销售、产品和交付体系，数据中心及服务器在未来的地位会更高，产品对收入和利润的贡献会更高。

　　问：公司目前能稳定量产的服务器相关板子层数和规格能到什么程度？

　　答：目前我们能大批量生产18层以下的各类服务器相关的大板和小板，小批量最高可做到28层，测试板可以做到36层以上。

　　问：能否介绍一下公司泰国工厂的情况？后续主要面对的下游领域及毛利率、人均营收能否做到国内工厂的水平？泰国基地位于泰国洛加纳大城工业园中，和国内沪电泰

　　答：国工厂位置不远，离曼谷市中心几十公里。占地约400亩，初期规划的产能12万平/月。泰国工厂主要是为了满足核心客户在供应链安全方面的考虑，我们主要为核心客户提供配套，核心客户中有服务器的，有汽车的，也有通信和消费的。当然，泰国工厂还有一个重要定位，就是满足泰国及周边东南亚国家迅速崛起的pcb需求，泰国及东南亚国家最近几年，gdp增长非常快，正在走中国过去的路，需求旺盛，订单价格好。泰国工厂的数字化程度预计比肇庆略低，应该和一样不相上下，但是设备会比益阳更新更高效。泰国工厂的订单价格也比国内会好很多，国内太卷了，判断毛利率和净利率会比国内好一些。人均营收能做到多少，这个还要看，毕竟中国劳动力市场更稳定，人员素质更高。泰国综合能力到28层的量产，除了新一代交换机，所有产品28层都可以覆盖。只要技术能力可以支撑，泰国工厂可以承担外部系统的所有数据中心和交换机产品。

　　问：公司Q1和Q2的稼动率情况？现在的在手订单情况如何？

　　答：公司目前总产能约76万平/月，其中：湖南基地月产能在32万平/月，广东基地产能44万平/月。一季度受春节放假、经济萧条和电子产品去库存的影响，整体稼动率不高，不到七成。其中，3月份，稼动率已超过7成，4月份稼动率继续有所提升。

　　问：公司把股权激励注销了，后续是否还有相关的股权激励计划？

　　答：我们把集团公司层面的股权激励注销了，同时在子公司（广东喜珍）层面又重新做了股权激励。这么做的原因是：奥士康在PCB领域是一个后进入者，也是一个追赶型的公司，因此我们更强调以长期价值为导向，以奋斗者为导向，坚持战略定力，戒骄戒躁，与核心员工进行长期利益的共享。

　　问：公司在汽车领域的布局如何？后续新客户、新产品的突破？

　　答：汽车是公司未来发展的两大核心赛道之一，汽车领域围绕电动化、智能化和集成化做好新产品的研发和储备，积极开拓国内外的核心客户。比亚迪002594）是我们这几年开拓的核心客户之一，特斯拉我们是二级供应商，通过英业达也拿到了汽车通信模块的不少单子，还有一些国际零部件巨头，我们也都合作的非常深入。扩大汽车安全器件的产品需求比例，开展厚铜耐压专案工作，建立耐压设计规则，进行6oz小间距产品开发，提升厚铜逆变器产品占比。另外，针对汽车电控系统、主驱逆变、OBC、DC/DC、充电桩等相关的功率器件用pcb产品，尤其是陶瓷类产品，我们也在积极布局，可能通过内生和并购两条腿走路的方式实现突破。

　　问：公司能否展望一下今年各个领域的景气度及后续的增长情况？

　　答：2022年PCB的增速为1%，今年的增速为-4.1%，但PCB未来5年（2022-2027）的年均复合增长率为3.8%。预计今年消费电子的需求疲软，下半年可能会出现季节性复苏。预计今年PCB的1-4季度的同比增长率分别为-20%、-12.5%、1.6%、15.8%。分行业来看去年PCB增长较快的几个行业有：服务器、有线/无线基础设施、汽车、军事/航空航天，预计未来年均复合增长率超过5%的行业有：服务器、汽车、军事和/航空航天。在未来五年，主要看好：服务器/存储/AI系统；汽车电子产品（主要是电气化和智能驾驶驱动）；通信电子; 奥士康科技股份有限公司一直致力于高密度印制电路板的研发、生产和销售。本公司主要产品为PCB硬板，产品层数以双面板和多层板为主。公司系中国印制电路协会会员单位、安全生产标准化三级企业、湖南省认定企业技术中心，并荣获“2013年益阳市加速推进新型工业化一等奖”“2014-2015年度益阳市诚信守法示范企业”“2015年度中国印制电路行业百强企业”等荣誉称号。本公司于2018年10月17日获得湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR7），认定有效期三年。公司经过多年的发展建立起了良好的品牌形象，在2019年度荣获客户宝龙达颁发的“最佳交付奖”。

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